# Dynamischer Verschuldungsgrad

*Bankenrating-Kennzahlen — Peak Advisors Finanzierungswissen*

Der dynamische Verschuldungsgrad zeigt, in wie vielen Jahren ein Unternehmen seine Nettoverschuldung aus dem operativen Ergebnis tilgen könnte.

## Formel

Dynamischer Verschuldungsgrad = Nettofinanzschulden ÷ EBITDA. Nettofinanzschulden = Finanzschulden − liquide Mittel

## Orientierungswerte

- Unter 1,5x: sehr gut – sehr geringe Verschuldung
- 1,5–2,5x: gut – bankübliche Anforderungen gut erfüllt
- 2,5–3,5x: mittel – Covenants werden vereinbart
- 3,5–5,0x: erhöht – nur mit starkem Wachstum/Sicherheiten darstellbar
- Über 5,0x: kritisch – Leveraged-Finance-Strukturen notwendig

## Warum diese Kennzahl so wichtig ist

Der dynamische Verschuldungsgrad ist die universelle Sprache der Kreditgeber. Er ermöglicht den direkten Vergleich zwischen Unternehmen verschiedener Größen und Branchen. Bei Unternehmenskäufen ist er die Basis für die maximale Kreditstruktur.

## Financial Covenants

Bei größeren Finanzierungen werden im Kreditvertrag Covenant-Grenzen vereinbart – z.B. „Dynamischer Verschuldungsgrad darf 3,5x nicht übersteigen". Wird diese Grenze verletzt, kann die Bank Sonderkonditionen verlangen oder Kredite fällig stellen.

## Tipp

> **Tipp von Peak Advisors:** Peak Advisors überwacht laufend alle relevanten Covenants und warnt frühzeitig, wenn Kennzahlen sich kritischen Grenzen nähern.

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Quelle: https://peak-advisors.de/wissen/dyn-verschuldung/
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