Leasing

Der Markt in Zahlen

Die Verbandsstatistik zählt Leasing und Mietkauf gemeinsam. Der Anschaffungswert aller im Jahr 2025 über Leasing und Mietkauf finanzierten Objekte lag bei 83,12 Mrd. Euro. Davon entfielen 72,04 Mrd. Euro auf das reine Leasing-Neugeschäft und 11,08 Mrd. Euro auf Mietkauf. Der entsprechende Vorjahreswert aus Leasing und Mietkauf lag bei 80,57 Mrd. Euro.

Gut drei Viertel dieses Volumens entfallen auf Fahrzeuge, Produktionsmaschinen kommen auf 6,0 Prozent.

Die Formen

Wem der Gegenstand zugerechnet wird

Die entscheidende Frage lautet nicht, wie der Vertrag heißt, sondern wem das Wirtschaftsgut zuzurechnen ist. § 39 Absatz 1 AO rechnet es dem Eigentümer zu. Nach § 39 Absatz 2 Nummer 1 Satz 1 AO ist es einem anderen zuzurechnen, wenn dieser die tatsächliche Herrschaft so ausübt, dass er den Eigentümer im Regelfall für die gewöhnliche Nutzungsdauer wirtschaftlich von der Einwirkung ausschließen kann. Handelsrechtlich sagt § 246 Absatz 1 Satz 2 HGB dasselbe: Ist ein Vermögensgegenstand nicht dem Eigentümer, sondern einem anderen wirtschaftlich zuzurechnen, hat dieser ihn in seiner Bilanz auszuweisen.

Für Leasingverträge hat der Bundesfinanzhof das mit Urteil vom 26.01.1970 (IV R 144/66, BStBl 1970 II S. 264) entschieden. Die Finanzverwaltung hat die Folgerungen in vier Leasingerlassen niedergelegt, die bis heute gelten: Vollamortisation über bewegliche Wirtschaftsgüter (19.04.1971), Finanzierungsleasing über unbewegliche Wirtschaftsgüter (21.03.1972), Teilamortisation über bewegliche Wirtschaftsgüter (22.12.1975) und Teilamortisation über unbewegliche Wirtschaftsgüter (23.12.1991).

Vollamortisation, bewegliche Wirtschaftsgüter

Teilamortisation, bewegliche Wirtschaftsgüter

Der Erlass vom 22.12.1975 setzt eine unkündbare Grundmietzeit von mehr als 40, höchstens 90 Prozent der betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauer voraus und beschreibt drei Vertragsmodelle, in denen der Gegenstand beim Leasinggeber bleibt.

• Andienungsrecht des Leasinggebers. Der Leasingnehmer trägt das Risiko der Wertminderung, die Chance der Wertsteigerung bleibt beim Leasinggeber. Der Leasingnehmer wird dadurch nicht wirtschaftlicher Eigentümer.
• Aufteilung des Mehrerlöses. Übersteigt der Verwertungserlös die Restamortisation, erhält der Leasinggeber 25 Prozent und der Leasingnehmer 75 Prozent des übersteigenden Teils. Bleibt der Anteil des Leasinggebers unter 25 Prozent, ist der Gegenstand dem Leasingnehmer zuzurechnen.
• Kündbarer Vertrag mit Anrechnung. Bei Kündigung wird eine Schlusszahlung fällig, auf die 90 Prozent des Veräußerungserlöses angerechnet werden. Ein Überschuss verbleibt in vollem Umfang beim Leasinggeber, deshalb bleibt er wirtschaftlicher Eigentümer.

Für die Praxis heißt das: Die Abgrenzung gehört vor Vertragsschluss zum Steuerberater.

Leasing oder Kauf, seit Juli 2025 neu zu rechnen

Die Rechenlage hat sich verschoben. § 7 Absatz 2 EStG in der Fassung des Gesetzes für ein steuerliches Investitionssofortprogramm vom 14.07.2025 lässt für bewegliche Wirtschaftsgüter des Anlagevermögens wieder die degressive Abschreibung zu: höchstens das Dreifache des linearen Satzes, höchstens 30 Prozent, für Anschaffungen nach dem 30.06.2025 und vor dem 01.01.2028. Beim Kauf gehört diese Abschreibung in den Vergleich mit den Leasingraten. Details zur Gegenüberstellung stehen unter Anlagenfinanzierung und Investitionsdarlehen.

Was Leasing tatsächlich kostet

Für den Vergleich mit einem Kreditangebot muss aus Rate, Laufzeit, Sonderzahlung und kalkuliertem Restwert der effektive Finanzierungssatz errechnet werden. Ohne diese Umrechnung ist jeder Vergleich wertlos.

Vertragspunkte, die später Geld kosten

Das Andienungsrecht verdient besondere Aufmerksamkeit. Es verpflichtet den Leasingnehmer, das Objekt zum kalkulierten Restwert zu kaufen, wenn der Leasinggeber es verlangt. Liegt der Restwert über dem Marktwert, trägt der Leasingnehmer die Differenz. Genau diese Verteilung ist der Grund, warum der Erlass den Gegenstand in diesem Modell beim Leasinggeber belässt.

Wirkung auf Bilanz, Steuer und Kennzahlen

Bleibt der Gegenstand beim Leasinggeber, erscheint er nicht in der Bilanz des Nutzers. Bilanzsumme und Verschuldungsgrad bleiben unverändert, die Eigenkapitalquote wirkt höher. Die Leasingrate steht vollständig im operativen Aufwand und senkt damit das EBITDA. Nach § 285 Nummer 3a HGB ist der Gesamtbetrag der sonstigen finanziellen Verpflichtungen im Anhang anzugeben. § 288 Absatz 1 HGB befreit kleine Kapitalgesellschaften ausdrücklich von der Angabe nach Nummer 3, nicht aber von Nummer 3a. Die Verpflichtung ist also auch im kleinen Abschluss zu nennen.

Wer nach IFRS bilanziert, hat diese Entlastung nicht. Nach IFRS 16, in der Union übernommen durch die Verordnung (EU) 2017/1986 vom 31.10.2017 und spätestens ab dem ersten am oder nach dem 01.01.2019 beginnenden Geschäftsjahr anzuwenden, erfasst der Leasingnehmer am Bereitstellungsdatum ein Nutzungsrecht und eine Leasingverbindlichkeit. Wahlweise ausgenommen werden kurzfristige Leasingverhältnisse bis zwölf Monate ohne Kaufoption. Dasselbe gilt für Vermögenswerte von geringem Wert.

Umsatzsteuerlich ist Leasing regelmäßig eine sonstige Leistung, die Vorsteuer verteilt sich über die Laufzeit. Eine Lieferung liegt nach Abschnitt 3.5 Absatz 5 UStAE nur vor, wenn der Vertrag ausdrücklich eine Klausel zum Eigentumsübergang enthält und der Eigentumsübergang bei planmäßigem Verlauf automatisch eintritt oder eine Kaufoption wirtschaftlich zwingend ist. Beim Mietkauf fällt die Umsatzsteuer deshalb sofort auf den gesamten Kaufpreis an.

Aufsichtsrecht und was die Bank sieht

Der Abschluss von Finanzierungsleasingverträgen als Leasinggeber ist eine Finanzdienstleistung nach § 1 Absatz 1a Satz 2 Nummer 10 KWG und nach § 32 Absatz 1 Satz 1 KWG erlaubnispflichtig. Ein Blick in die Unternehmensdatenbank der BaFin gehört zur Prüfung eines unbekannten Anbieters.

Die Offenlegungspflicht des § 18 KWG trifft dagegen Kreditinstitute, nicht die reine Leasinggesellschaft: Auf Unternehmen, die ausschließlich Finanzierungsleasing betreiben, sind die §§ 15 bis 18 KWG nach § 2 Absatz 7a KWG nicht anzuwenden. Bei der Hausbank gilt die Schwelle dagegen weiter, und sie ist gestiegen: Seit dem 01.04.2026 verlangt § 18 Satz 1 KWG die Offenlegung der wirtschaftlichen Verhältnisse erst bei Krediten über 1.500.000 Euro oder 10 Prozent des Kernkapitals. Zuvor war die Schwelle seit 2005 unverändert. Wer Leasing und Bankkredit nebeneinander nutzt, sollte die Leasingverpflichtungen der Bank von sich aus offenlegen.

Leasing in der Kapitaldienstbetrachtung

Eine Leasingrate ist eine feste Zahlung, genau wie eine Kreditrate. Für die Frage, ob ein Unternehmen seine Verpflichtungen trägt, macht das keinen Unterschied. In der Bilanz des Leasingnehmers steht der Vertrag dagegen oft nicht, wenn der Gegenstand dem Leasinggeber zugerechnet wird. Wer nur die Bilanz liest, unterschätzt dann die laufende Belastung.

In der Unternehmensanalyse führen wir Leasingverträge deshalb mit Rate, Restlaufzeit und Restwert in der Übersicht der Verpflichtungen. So sieht der Leser, welche Beträge in den kommenden Jahren fest gebunden sind. Die Aussage über die Tragfähigkeit stützt sich dann auf alle Zahlungen, nicht nur auf die Darlehen. Eine Leasinganfrage selbst nehmen wir im Erfassungsbogen entgegen und ordnen sie zu.

Häufige Fragen