Factoring

Wie Factoring funktioniert

Factoring ist der laufende Ankauf von Forderungen auf der Grundlage eines Rahmenvertrags. Sie liefern und stellen die Rechnung, treten die Forderung an den Factor ab und erhalten den Kaufpreis vor Fälligkeit der Forderung. Einen Teil des Kaufpreises kann der Vertrag als Sicherheit zurückbehalten. Die Höhe regelt der Vertrag.

Beim echten Factoring ist der Effekt zunächst ein Aktivtausch: Aus einer Forderung im Umlaufvermögen wird Guthaben auf dem Konto. Erst wenn damit Verbindlichkeiten getilgt werden, sinkt die Bilanzsumme und wird das Working Capital entlastet.

Echtes und unechtes Factoring: das Delkredererisiko

Die Unterscheidung, an der alles Weitere hängt, ist die Frage, wer das Ausfallrisiko des Debitors trägt, das Delkredererisiko. Beim echten Factoring geht es auf den Factor über: Zahlt der Debitor aus Bonitätsgründen nicht, ist das dessen Verlust. Beim unechten Factoring behält sich der Factor vor, den Kaufpreis bei Ausfall des Debitors zurückzubelasten. Die Rechtsprechung wertet solche Verträge zivilrechtlich als Darlehen. Das Aufsichtsrecht kennt beide Formen ausdrücklich: § 1 Absatz 1a Satz 2 Nummer 9 KWG definiert Factoring als den laufenden Ankauf von Forderungen auf der Grundlage von Rahmenverträgen mit oder ohne Rückgriff.

Vom Delkredererisiko zu trennen ist das Veritätsrisiko, die Haftung dafür, dass die Forderung besteht, einredefrei ist und nicht bereits anderweitig abgetreten wurde. Dieses Risiko trägt der Verkäufer in jeder Variante. Es ist Gewährleistung, nicht Bonitätsrisiko, und steht dem Forderungsabgang in der Bilanz nicht entgegen.

Die Arten im Überblick

Unter den Factoringarten nennt der Deutsche Factoring-Verband für 2025 das Inhouse-Factoring als verbreitetste Form. Sein Anteil lag bei 65 Prozent.

Bilanzverkürzung nur bei vollständigem Risikoübergang

§ 246 Absatz 1 HGB verlangt, dass ein Vermögensgegenstand in der Bilanz dessen erscheint, dem er wirtschaftlich zuzurechnen ist. Für den Forderungsverkauf konkretisiert das die IDW-Stellungnahme RS HFA 8. Die zivilrechtliche Übertragung aller Ansprüche auf die Zahlungsströme ist notwendig, aber nicht ausreichend (Textziffer 10); offene und stille Zession sind gleichermaßen möglich (Textziffer 13). Ausgebucht werden darf erst, wenn der Verkäufer keinerlei Bonitätsrisiken mehr trägt (Textziffer 7). Veritätsrisiken stehen der Ausbuchung nicht entgegen (Textziffer 20). Ist der Kaufpreisabschlag variabel oder erstattungsfähig, etwa über ein Garantiekonto oder eine Erstverlustgarantie, ist quantitativ zu prüfen, ob er lediglich die erwarteten tatsächlichen Ausfälle deckt oder darüber hinaus Risiko beim Verkäufer belässt (Textziffer 21 folgende).

Die praktische Folge wird oft übersehen: Unechtes Factoring verkürzt die Bilanz nicht. Die Forderung bleibt aktiviert, der Vorschuss ist eine Verbindlichkeit, die Bilanzsumme steigt sogar. Nur echtes Factoring mit vollständigem Übergang des Delkredererisikos führt zum Abgang der Forderung, zur Bilanzverkürzung und damit rechnerisch zu einer höheren Eigenkapitalquote. Wer diese Wirkung im Bankgespräch anführt, sollte den Factoringvertrag mitbringen, nicht nur den Kontoauszug: Über den Abgang entscheidet die Risikoverteilung im Vertrag, nicht die Bezeichnung auf dem Deckblatt.

Aufsichtsrecht: Factoring ist eine Finanzdienstleistung

Der laufende Forderungsankauf ist eine Finanzdienstleistung nach § 1 Absatz 1a Satz 2 Nummer 9 KWG und bedarf nach § 32 Absatz 1 Satz 1 KWG der Erlaubnis der BaFin; ein Blick in deren Unternehmensdatenbank gehört zur Prüfung eines unbekannten Anbieters. Die Aufsicht ist allerdings eingeschränkt: Auf Unternehmen, die ausschließlich Finanzdienstleistungen nach § 1 Absatz 1a Satz 2 Nummer 9 oder Nummer 10 KWG erbringen, also reine Factoring- und Leasinginstitute, sind nach § 2 Absatz 7a KWG unter anderem die §§ 10 bis 13c, die §§ 15 bis 18 und die Artikel 24 bis 455 der Verordnung (EU) Nr. 575/2013 nicht anzuwenden. Ein Mindestkapital nach KWG verlangt die Aufsicht folglich nicht; es bleibt bei den gesellschaftsrechtlichen Anforderungen an Grund- und Stammkapital.

Daraus folgt: Die Offenlegung der wirtschaftlichen Verhältnisse nach § 18 KWG trifft den reinen Factor nicht, weil § 2 Absatz 7a KWG die §§ 15 bis 18 KWG für ihn ausschließt. Bei der Hausbank gilt die Pflicht unverändert, und die Schwelle ist gestiegen: Seit dem 01.04.2026 verlangt § 18 Satz 1 KWG die Offenlegung bei Krediten, die insgesamt 1.500.000 Euro oder 10 Prozent des Kernkapitals des Instituts überschreiten.

Abtretungsverbot und § 354a HGB

Nach § 399 BGB kann eine Forderung nicht abgetreten werden, wenn die Abtretung durch Vereinbarung mit dem Schuldner ausgeschlossen ist. Ein solches Verbot würde den Verkauf der Forderung an einen Factor ausschließen. § 354a Absatz 1 HGB entschärft das für den kaufmännischen Verkehr: Ist das Rechtsgeschäft, das die Geldforderung begründet hat, für beide Teile ein Handelsgeschäft oder ist der Schuldner eine juristische Person des öffentlichen Rechts, ist die Abtretung trotz des Verbots wirksam. Der Schuldner kann jedoch weiterhin mit befreiender Wirkung an den bisherigen Gläubiger leisten; abweichende Vereinbarungen sind unwirksam. Ausgenommen sind nach § 354a Absatz 2 HGB Forderungen aus Darlehensverträgen, deren Gläubiger ein Kreditinstitut ist.

Für die Vertragsprüfung heißt das zweierlei: Eine Forderung ist im Handelsverkehr trotz Abtretungsverbot verkäuflich, und der Factor braucht eine belastbare Regelung über die Weiterleitung von Zahlungen, die weiterhin bei Ihnen eingehen dürfen. Dazu gehört die laufende Abstimmung der offenen Posten.

Umsatzsteuer

Der EuGH hat mit Urteil vom 26.06.2003 in der Rechtssache C-305/01 (MKG-Kraftfahrzeuge-Factoring) entschieden, dass ein Factor, der Forderungen unter Übernahme des Ausfallrisikos ankauft und dafür Gebühren berechnet, eine wirtschaftliche Tätigkeit ausübt und dem Anschlusskunden gegenüber eine Einziehung von Forderungen erbringt, die von der Steuerbefreiung ausgenommen ist. Der BFH ist dem mit Urteil vom 04.09.2003, V R 34/99, gefolgt; die Finanzverwaltung hat die Grundsätze in Abschnitt 2.4 des Umsatzsteuer-Anwendungserlasses übernommen, für echtes wie für unechtes Factoring, sofern der Factor den Einzug übernimmt.

§ 4 Nummer 8 Buchstabe c UStG befreit zwar die Umsätze im Geschäft mit Forderungen, nimmt die Einziehung von Forderungen aber ausdrücklich aus. Die Factoringgebühr ist damit steuerpflichtig. Der BFH hat mit Urteil vom 15.05.2012, XI R 28/10, zu angekauften Honorarforderungen von Ärzten ergänzt, dass ein als Vorfinanzierungszins bezeichneter Teil des Abschlags keine gesonderte steuerfreie Kreditgewährung ist, sondern zur einheitlichen Factoringleistung gehört. Für vorsteuerabzugsberechtigte Unternehmen ist die Umsatzsteuer auf die Gebühr ein durchlaufender Posten; für Praxen und andere Unternehmer mit steuerfreien Ausgangsumsätzen ist sie Kostenbestandteil. Eine Ausnahme gilt für zahlungsgestörte Forderungen: Nach Abschnitt 2.4 Absatz 8 UStAE, gestützt auf das EuGH-Urteil C-93/10 (GFKL) und das BFH-Urteil V R 18/08, erbringt der Erwerber solcher Forderungen keine entgeltliche Leistung an den Verkäufer.

Der Markt in Zahlen

Zur Einordnung: Die Pressemitteilung erläutert die Berechnung der Factoringquote nicht. Der Verband beziffert den Anteil seiner Mitglieder auf rund 97 Prozent des organisierten Factoring-Umsatzes in Deutschland. Für Heilberufe ist die Branchenreihenfolge bemerkenswert: Das Gesundheitswesen liegt hinter dem Handel an zweiter Stelle. Kauft ein Factor Forderungen von Ärzten gegen ihre Patienten an, gilt umsatzsteuerlich dasselbe Prinzip. So hat es der BFH im Urteil XI R 28/10 entschieden. Die Abtretung setzt nach der Bundesärztekammer die Einwilligung des Patienten voraus. Dazu gehört die Entbindung von der Schweigepflicht.

Was Factoring kostet

Der Preis vergütet die Funktionen, die die BaFin beschreibt: Dienstleistung, Übernahme des Ausfallrisikos im echten Factoring und Finanzierung. Verträge können eine Factoringgebühr und einen Zins für die Vorfinanzierung getrennt ausweisen. Einen solchen Fall hat der BFH im Urteil XI R 28/10 entschieden. Die Sätze vereinbaren Factor und Unternehmen im Vertrag.

Die betriebswirtschaftlich richtige Gegenrechnung ist deshalb nicht Gebühr gegen null, sondern Gebühr gegen die Alternative: Kosten des Kontokorrentkredits, Aufwand des eigenen Mahnwesens, die eigene Ausfallquote der vergangenen Jahre, der Skontovorteil aus früherer Liquidität und, bei steuerfreien Ausgangsumsätzen, die nicht abziehbare Vorsteuer auf die Gebühr.

Factoring oder Betriebsmittelkredit

Beide finanzieren Umlaufvermögen vor. Der Betriebsmittelkredit ist ein Kredit. Beim echten Factoring fließt die Liquidität aus dem Verkauf der Forderungen.

Welche Forderungen ankauffähig sind

Welche Forderungen der Factor ankauft, regelt der Rahmenvertrag. Vor dem Abschluss lohnt diese Prüfung:

• Leistung vollständig erbracht und abgenommen
• Rechnung unstreitig, ohne Gegenforderungen des Kunden
• Abtretungsverbot geprüft, im Zweifel über § 354a HGB gelöst
• Debitor gewerblich, mit prüfbarer Bonität
• Zahlungsziel innerhalb der vom Factor akzeptierten Frist
• Kein Verbundverhältnis zwischen Lieferant und Debitor

Factoring in der Unternehmensanalyse

Im Jahresabschluss hinterlässt Factoring Spuren, die ein Leser erkennen muss. Beim echten Factoring sinken die Forderungen, die liquiden Mittel steigen. Liquiditätsgrade und Working Capital verändern sich dadurch, ohne dass sich das Geschäft verändert hat. Wer mehrere Jahre vergleicht, muss den Wechsel kennen. Sonst liest er eine Verbesserung, die nur eine Umbuchung ist.

In der Analyse stellen wir deshalb drei Fragen. Seit wann läuft das Factoring, und welcher Anteil der Forderungen ist verkauft? Wie viel der laufenden Liquidität hängt am Ankaufsrahmen? Und was geschieht, wenn der Factor den Rahmen kürzt oder einzelne Debitoren nicht mehr ankauft? Die Antworten gehören in jede Darstellung für eine Bank. Eine Anfrage zu Factoring selbst nehmen wir im Erfassungsbogen entgegen und ordnen sie zu.

Häufige Fragen